方正投顾看盘：信创岩石圈的5条确定性逻辑

△方正证券金睿存量化团队高级投资顾问肖坚

市场日渐难玩了。热点切换如走马灯，一会地产，一会十进制经济发展，配置难度空前大幅提高，让投资者不知所措。所以我们并不需要拨开云雾，从众多热点中会梳理单单未来一般性较强的引出，做为主攻方向，才能解决这个原因。

例如信创，信息技术应用创新工业，将成为后期的举足轻重引出之一，范式如下：

一、上部：信创板块以外首推经过近两年的下跌，调整十分充分，股价处在上部区域，安全性较高。根据Wind信息统计，2022Q3计算机企业基金重仓股市价规模占总基金重仓股总规模的人口比例为2.69％（不含东方财富），环比2022Q2攀升0.28pct，计算机企业持仓回暖。基金重仓认购市价前十大首推方面，2022Q3恒生电子的持仓数存量大幅增加，金山办公、用友网络、中会控技术新进入前十大，私人机构增配企业信创赛道。

二、预期：2022年是党政信创的小年，一些灾难性开会在年底开会讨论，间接导致地方政府的信创招投标被压缩到最后两个月进行，因而整体审批存量相较2021年会有下降。进入2023年自此，预计招投标节奏会恢复正常，且进入到新一轮规划落地执行的第一年，预计整体审批存量将有突出增长，信创板块的需求再创反弹，信创代工有望在2023年二季度再创净资产拐点。

三、容存量：信创板块股份数存量多，可容资金投入体存量大，其可以将坚实软硬件、应用软件、医疗IT、金融IT、网络安全等赛道全部相联。

四、举措:“巩固优势工业领先地位，在关系安全发展的领域放缓再加短板，增强一环资源供应保障能力。”坚实软硬件是生物科技的支柱，信息技术创新实际上关系到国家安全，信创工业举足轻重程度攀升到一个新的高度，消除了信创需求的不一般性。

五、变动：10月中会旬至10月底股指单边下行，信创板块在此阶段日前企稳并上行，走单单独立自主行情，主要顶上增幅超70%，其他首推增幅不一，但都优于同期大盘走势，且信创这段行情成交存量突出放大，资金投入维修保养都还突出。

潇湘中午报报导陈海钧

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